Regeneron Pharmaceuticals Inc (REGN-RM): обсуждение

Regeneron Pharmaceuticals достойна внимания инвесторов

Авторские права: Инвест-идеи.рф от Финам

Американская биотехнологическая компания Regeneron Pharmaceuticals в 2021 году стала одним из бенефициаров пандемии коронавируса – ее антиковидный «коктейль» REGEN-COV принес многомиллиардную выручку. Акции компании обогатили инвесторов на 22,3% за последние 12 мес. и опередили рынок (индекс S&P 500 за тот же период просел на 5,2%). Мы полагаем, что, несмотря на приостановку продаж REGEN-COV, компания остается привлекательной для вложений в текущем году и имеет достаточно блокбастеров в своем арсенале, чтобы показывать динамику лучше рыночной до конца года.

Мы сохраняем целевую цену $ 786,4 по акциям Regeneron на конец декабря 2022 года, что соответствует потенциалу роста в размере 28,3%, и повышаем рекомендацию до «Покупать».

Regeneron Pharmaceuticals – американская биотехнологическая компания, базирующаяся в штате Нью-Йорк, США. У компании 7 одобренных препаратов, наряду с антиковидным коктейлем REGEN-COV.

В 2021 году настоящим блокбастером компании стал антиковидный «коктейль» REGEN-COV, принесший $ 6,19 млрд годовых продаж, или 38,5% общей выручки Regeneron Pharmaceuticals. В первом квартале 2022 года продажи ковидного сегмента (препарат REGEN-COV) были нулевыми, так как в январе FDA приостановило экстренное разрешение на применение препарата в США из-за его неэффективности при омикроне, который стал в Штатах доминирующим штаммом коронавируса.

Отмена экстренного разрешения на применение REGEN-COV обусловила просадку акций Regeneron, но компания была привлекательной, имела хорошие перспективы задолго до пандемии коронавируса, и без REGEN-COV у нее остается предостаточно оснований для роста. Мы не считаем приостановку продаж «коктейля» в США поводом разочароваться в перспективах Regeneron, и после текущей коррекционной просадки, обусловленной перестройкой ожиданий инвесторов, акции имеют шансы вернуться на траекторию роста. Фундаментальная недооцененность Regeneron Pharmaceuticals не дает оснований считать иначе.

FDA отложило решение по вопросу о полном одобрении REGEN-COV на 3 месяца, до 13 июля, и более детально изучит дополнительные данные по применению «коктейля» антител в качестве профилактики коронавируса. В первом полугодии мы не ожидаем возобновления продаж препарата, но во втором выручка от него может вновь начать поступать. Есть вероятность, что REGEN-COV будет применяться для профилактики коронавируса как альтернатива вакцинации для людей с нарушениями иммунитета.

Тем временем перспективы препарата Dupixent (совместного с Sanofi) весьма оптимистичны – расширение показаний к применению позволит наращивать выручку от этого наименования в текущем году динамичными темпами, превышающими 30%. Стоит отметить, что в апреле Dupixent одобрен в ЕС для лечения детей 6–11 лет с тяжелым течением астмы. Также Dupixent получил приоритетный статус рассмотрения от FDA на предмет терапии атопического дерматита у детей от 6 мес. до 5 лет.

По итогам первого квартала выручка компании увеличилась на 17,4% г/г, до $ 2,97 млрд, и превзошла ожидания на $ 280 млн; скорректированная чистая прибыль возросла на 19% г/г, до $ 1,32 млрд, при этом скорректированная прибыль на акцию достигла $ 11,49 и на $ 1,69 превысила прогнозы. Выручка от препарата Eylea в США увеличилась на 13% г/г, до $ 1,52 млрд, а от Dupixent – подскочила на 43% г/г, до $ 1,81 млрд.

К рискам для Regeneron Pharmaceuticals можно отнести ограничения в показаниях к применению антиковидного «коктейля», которые может ввести FDA при одобрении препарата в июле.

———-

Ссылку на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками, другие актуальные идеи, можно найти на канале Инвестиционные идеи в Telegram в закрепленном сообщении: https://t.me/+Tj_mQ6qHn3k2Mzli

Переходи и подписывайся сам и перешли друзьям!